ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК, внебиржевой оборот

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК, внебиржевой оборот
(англ. over-the-counter market) – способ организации торговли на рынке ценных бумаг по телефону и(или) через электронные системы вне биржи и, как правило, с участием дилера. На В.р. осуществляется торговля большинством акций и государственных, муниципальных и корпоративных облигаций. Крупнейший в мире В.р. в США NASDAQ в сер. 90-х гг. охватывал около 1/3 всего стоимостного оборота и подавляющее число обращающихся на рынке акций (около 30 000 выпусков акций, в т.ч. около 5000 – в активном обороте). В Великобритании В.р. имеет второстеп. характер, особенно после создания в 1987 при Лондонской фондовой бирже контролируемого рынка некотируемых ценных бумаг. В.р. развивается как альтернатива биржевому рынку. Менее жесткие правила листинга и торговли на В.р. обеспечивают доступ на него новых выпусков ценных бумаг различных эмитентов, ценных бумаг небольших (иногда также и крупных) и венчурных компаний. Многие кредитно-финансовые институты традиционно ограничивают обращение своих ценных бумаг В.р. В отличие от всегда организованного биржевого рынка, где ценные бумаги обращаются по твердым правилам биржи между лицензированными профессиональными участниками рынка, В.р. может быть организованным и неорганизованным. Организованный В.р. предполагает наличие твердых правил и основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания, объединяющих профессиональных посредников в единый компьютерный рынок. Примером организ. В.р. в США является Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers’ Automated Quotations System (NASDAQ), к-рая называется «вторым» рынком (первый рынок – биржевой) и предусматривает несколько уровней доступа к информации, а также определ. требования к котируемым акциям (минимум акций в обращении, стандарты объявленного капитала и активов эмитента, наличие не менее двух дилеров и др.). В систему NASDAQ в 1997 были включены 5100 выпусков разл. акций (в т.ч. 2900 наиболее торгуемых – в Национальную рыночную систему NASDAQ/NМS), хотя по торговому обороту в ден. выражении эта система уступает Нью-Йоркской фондовой бирже (при этом в систему NASDAQ включена только часть акций, находящихся во внебиржевом обороте). «Третьим» рынком в США называется внебиржевая торговля ценными бумагами, зарегистрированными на бирже. «Четвертый» В.р. связан с прямой торговлей крупными партиями ценных бумаг между институциональными инвесторами без посредников (система Instinet). Международным организованным В.р. является рынок еврооблигаций. Неорганизованный В.р. (иногда его называют традиционным или уличным рынком в противоположность электронному компьютеризованному рынку) охватывает все остальные сделки (и способы их организации). Как правило, определение условий сделок и их заключение происходят непосредственно между участниками рынка на основе прямых переговоров. Напр., в США в т.н. «розовых листах» ежедневно публикуется информация о котировках акций, а в т.н. «желтых листах» – корпоративных облигаций, продающихся на В.р. В России во 2-й пол. 90-х гг. торговля корпоративными ценными бумагами, прежде всего акциями приватизир. пр-тий, в основном велась на организованном и неорганизованном В.р. Развитие В.р. началось с принятием первых нормативных правовых актов в области корпоративного права и рынка ценных бумаг (см. Государственное регулирование рынка ценных бумаг) и особенно после осуществления российской программы приватизации 1992-94. Самой крупной и наиболее активно использующейся в России системой электронной внебиржевой торговли ценными бумагами является Российская торговая система (РТС), созд. в 1995 профессиональными участниками рынка ценных бумаг по типу системы NASDAQ. Для листинга акций в РТС необходимы: существование эмитента не менее 3 лет, наличие свыше 1000 акционеров, капитализация или размер собственного капитала компании не менее 10 млн евро, соблюдение правил раскрытия информации и др. В созданной для торговли менее ликвидными акциями системе РТС-2 требования менее жесткие. Каждые 30 мин. в РТС, края функционирует в реальном времени, рассчитывается официальный индекс РТС. РТС стала первой торговой системой, получившей лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) в 1997

Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика. . 2002.

Смотреть что такое "ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК, внебиржевой оборот" в других словарях:

  • Внебиржевой рынок — рынок, на котором осуществляется внебиржевой оборот биржевого товара. Внебиржевой рынок рыночная сеть дилеров, продающих и покупающих ценные бумаги, предоставляющая возможность с помощью электронных средств связи заключать сделки с ценными… …   Финансовый словарь

  • ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — рынок ценных бумаг, организованный дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой оборот ценных бумаг осуществляется обычно по телефону и связан главным образом с ценными бумагами компаний, не имеющих достаточно… …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • Внебиржевой рынок — (Curb market) Внебиржевой рынок ценных бумаг Внебиржевая сделка и система, самые известные внебиржевые площадки Содержание Содержание Раздел 1. Понятие . Внебиржевой рынок — это термин, используемый для описания любых сделок, заключаемых… …   Энциклопедия инвестора

  • Рынок ценных бумаг — Рынок ценных бумаг, фондовый рынок (англ. stock market, англ. equity market)  составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. Содержание 1 История …   Википедия

  • Рынок — (Market) Рынок это система отношений между продавцом (производителем услуг/товаров) и покупателем (потребителем услуг/товаров) История возникновения рынка, функции ранка, законы рынка, виды рынков, свободный рынок, государственное регулирование… …   Энциклопедия инвестора

  • РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — один из секторов рынка капитала, на котором осуществляется первичное размещение и дальнейший оборот ценных бумаг. Является средством привлечения сбережений населения и институциональных инвесторов для капиталовложений в экономику. На Р.ц.б.… …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • Вторичный рынок — (Resales) Понятие вторичного рынка, вторичный рынок ценных бумаг Информация о понятии вторичного рынка, вторичный рынок ценных бумаг Содержание Содержание Вторичный рынок ценных бумаг Общая характеристика вторичного рынка Развитие в области РЦБ… …   Энциклопедия инвестора

  • Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • ПАРАЛЛЕЛЬНЫЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ — кредитный рынок, периодически возникающий дополнительно к традиционно существующему. В основном функционирует в форме взаимного прямого кредитования компаниями друг друга как деньгами, так и посредством выпуска и продаж краткосрочных ценных бумаг …   Экономический словарь

  • параллельный рынок ссудных капиталов —    кредитный рынок, периодически возникающий дополнительно к традиционно существующему. В основном функционирует в форме взаимного прямого кредитования компаниями друг друга как деньгами, так и посредством выпуска и продаж краткосрочных ценных… …   Словарь экономических терминов


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»